চামথ তার নতুন মহাকাশ এড়াতে খুচরা বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করে দিয়েছে

মঙ্গলবার, ভিসি এবং অল-ইন পডকাস্ট হোস্ট চামথ পালিহাপিটিয়ার একটি নতুন স্প্যাক একটি সরকারী সংস্থা হয়। উঁচু নাম “আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ” দিয়ে ডাব করা, এটি শক্তি, এআই, ক্রিপ্টো/ডিএফআই বা প্রতিরক্ষা ক্ষেত্রগুলিতে এক বা একাধিক স্টার্টআপ অর্জনের মিশনের সাথে 345 মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, তারপরে সেই সংস্থাগুলিকে প্রকাশ্যে লেনদেন সত্তায় রূপান্তরিত করে।

তবে পালিহাপিতিয়া খুচরা বিনিয়োগকারীদের জানতে চায়: তিনি আপনাকে দৃ strongly ়ভাবে পরামর্শ দেন না স্টকটি কিনতে, যদিও তিনি খুচরা বিক্রেতাদের জন্য পাবলিক মার্কেটে লেনদেন করার জন্য একটি ক্ষুদ্র ভগ্নাংশ-মাত্র 1% এরও বেশি সংরক্ষণ করেছেন, যখন 98.7% ইতিমধ্যে হাতে-বাছাই করা, বড় প্রতিষ্ঠানের কাছে বিক্রি করা হয়েছে।

“আমি আমার স্প্যাকগুলির সাথে খুচরা বিনিয়োগকারীদের জড়িততা মেজাজ করতে চাই,” তিনি পোস্ট এক্স এবং পরে পোস্ট আবার, “আমরা এটি এইভাবে ডিজাইন করেছি, প্রায় সম্পূর্ণ প্রাতিষ্ঠানিকভাবে সমর্থিত, কারণ আমি যেমন শিখেছি, এই যানবাহনগুলি বেশিরভাগ খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য আদর্শ নয় They তারা বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা এই অস্থিরতা রচনা করতে পারেন, এটি একটি বিস্তৃত কাঠামোগত পোর্টফোলিওর অংশ হিসাবে স্থাপন করতে পারেন এবং দীর্ঘমেয়াদে কোম্পানিকে সমর্থন করার জন্য রাজধানী রয়েছে।”

কারও পক্ষে আইপিও চালু করা সাধারণ নয় এবং তারপরে লোককে স্টকটি না কিনতে বলে। এমনকি তিনি যে কোনও খুচরা বিনিয়োগকারীকে (যেমন উবার-জনপ্রিয় অল-ইন পোডের ভক্তদের মধ্যে) যেমন তার সুপারিশটি উপেক্ষা করতে এবং যাইহোক কিনতে চান এমন কোনও ক্রেতা-বেতনের সতর্কতা দিতে পারেন। “খুচরা বাজারের যে কেউ এখনও এসপিএসি এড়াতে আমার পরামর্শকে উপেক্ষা করতে পছন্দ করেন, দয়া করে আমাদের প্রকাশগুলি সাবধানতার সাথে পর্যালোচনা করুন এবং একটি সম্পূর্ণ অবহিত সিদ্ধান্ত নিন।”

এই সতর্কতার কারণটি কিছুটা বিনোদনমূলক। পালিহাপিতিয়া কার্যত এককভাবে 2019 থেকে 2021 সাল পর্যন্ত স্প্যাকগুলির উত্থানের জন্ম দিয়েছিল, তাকে “স্প্যাক কিং” উপাধি দেয়। এটি তার প্রথম এসপিএসি, সোশ্যাল ক্যাপিটাল হেডোসোফিয়া হোল্ডিংস (আইপিওএ) এর পরে $ 600 মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে এবং 2019 সালে ভার্জিন গ্যালাকটিক পাবলিককে নিয়েছিল। (এটি এখন 4 ডলারের নিচে লেনদেন করে।) স্প্যাকসটি ভেনচার ক্যাপিটাল ভ্যালুয়েশন বুদ্বুদ চলাকালীন জনসাধারণের কাছে দ্রুত ট্র্যাক হিসাবে দেখা যায়।

তবে, কয়েক বছরের মধ্যে, সংখ্যাগুলি দেখিয়েছিল যে স্প্যাকগুলি পালিহাপিতিয়ার মতো এসপিএসিএসের স্পনসরদের এবং কখনও কখনও অর্জিত স্টার্টআপের জন্য লাভজনক হতে পারে, তবে তারা খুব কমই বিনিয়োগকারীদের অর্থ উপার্জন করে। বা হিসাবে নিয়ন্ত্রণ উপর ইয়েল জার্নাল এটি রাখুন: “স্প্যাকগুলি বহু বছর ধরে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে মার্জার পোস্ট-মার্জার রিটার্ন সরবরাহ করেছে।”

গোল্ডম্যান শ্যাচ এমনকি তিন বছরের জন্য তাদের আন্ডাররাইটিং থেকে নিজেকে নিষিদ্ধ করেছিল। জুনে, এটি নিষেধাজ্ঞাগুলি ছিনিয়ে নিয়েছিল এবং আবারও স্প্যাকগুলির সাথে কাজ শুরু করে, পালিহাপিতিয়াকে এক্সকে একটি জরিপ পোস্ট করতে অনুরোধ করে, “আমি কি একটি স্প্যাক চালু করব?”

প্রায় 58,000 লোক ভোট দিয়েছে এবং অপ্রতিরোধ্যভাবে ভোট দেয়নি (71%)। কারণ পালিহাপিতিয়ার ট্র্যাক রেকর্ডটি এর চেয়ে ভাল ছিল না। জুনে, মার্কেটওয়াচ সংকলিত তার প্রায় সমস্ত স্প্যাকের অস্বাভাবিক পারফরম্যান্সের রেকর্ডগুলি, দেখায় যে অনেকে তাদের প্রবর্তনের তারিখ থেকে 90% এরও বেশি নিচে ছিল।

এই সপ্তাহে এই নতুন স্প্যাকটি চালু করার সময়, পালিহাপিতিয়া এখনও যুক্তি দিয়েছিলেন যে স্প্যাকগুলি স্টার্টআপগুলির জন্য ভাল, পাশাপাশি তাদের কর্মচারী এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকারী ভিসিএসের পক্ষে ভাল।

“এখন ফিরে আসার কারণটি সহজ। ব্যক্তিগত এবং পাবলিক মার্কেটগুলির মধ্যে ভারসাম্যহীনতা কেবল আরও প্রশস্ত হয়েছে,” তিনি এক্সে লিখেছেন, ২০১৯ সালের তুলনায় আজও আরও বেশি সংখ্যক ইউনিকর্নকে উদ্ধৃত করে।

তবে তিনি স্বীকারও করেছেন যে “এটি সব গোলাপ হয়নি।” সুতরাং খুচরা বিনিয়োগকারীদের সতর্কতা। (সামাজিক মূলধন আরও মন্তব্য করতে অস্বীকার করেছে।)

তিনি বলেছেন যে তিনি কিছু খারাপ সমালোচনা সম্বোধন করার চেষ্টা করছেন: যে মহাকাশগুলি অন্য সবার ব্যয়ে গাড়ির স্পনসরকে সমৃদ্ধ করে।

“আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদ” দিয়ে তিনি বলেছেন যে তার অর্থ প্রদানের কাঠামোগত রয়েছে যাতে স্পনসরদের স্টকের ট্র্যাঞ্চগুলি শেয়ারের দাম 50%, 75%এবং 100%বৃদ্ধি না হওয়া পর্যন্ত ন্যস্ত না করে। “যদি চুক্তিটি কুকুর হয় তবে কেউ জিততে পারে না। যদি এটি বিজয়ী হয় তবে আমরা সকলেই একসাথে জিতব …” তিনি লিখেছিলেন।

প্রশ্নটি এখনও রয়ে গেছে: ২০২৫ সালে আমরা যা জানি তার সাথে, কোনও স্টার্টআপ কি স্প্যাকের মাধ্যমে সর্বজনীন হওয়া উচিত, তা পালিহাপিতিয়ার বা কোনও স্প্যাকের মাধ্যমে হওয়া উচিত? ইতিহাস ইঙ্গিত করবে: সম্ভবত না, যদি তারা চায় যে তাদের স্টক দীর্ঘমেয়াদী সম্পাদন করতে পারে।